股票资配 午评：丁二烯橡胶涨超3% 集运指数跌超4%

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　　早盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一，丁二烯橡胶涨超3%，20号胶、工业硅涨超2%，橡胶涨近2%。跌幅方面，集运指数（欧线）跌超4%，SC原油、燃料油、低硫燃料油跌近2%。

　　9月份预计橡胶价格有望继续维持震荡上涨格局

　　供应端，当下西双版纳正值雨季，8月产区雨水偏多，割胶天数不多；叠加部分地区受季风性落叶病影响停止割胶，导致8月以来胶水整体产出整体偏少。泰国产区近期原料价格重心上移。泰国多地产区存在明显降雨天气，原料生产受到扰动，原料生产表现相对欠佳，加之最近泰铢兑美元升值为主，提振加工厂橡胶价格走高，原料收购价格维持上行走势。

　　需求端，8月份全钢胎企业开工率持续回升，截至8月23日山东轮胎企业全钢胎开工负荷为58.29%。今年半钢胎开工率长期维持在高位。截至8月23日国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.66%，较去年同期走高6.1%。半钢轮胎出口订单目前仍存一定韧性，对开工形成支撑；国内市场销量略有恢复，可排产指标较前期增多；当前轮胎库存储备水平相对合理，对开工仍存一

　　技术面，9月份预计橡胶价格有望继续维持震荡上涨格局，回调遇到支撑可以做多思路为主。（国信期货）

　　海外关停潮只是开始，从供应端看化工品潜在机会

　　海外产能的关停潮，其核心还是成本利润问题，典型的如欧洲一是地缘（持续的俄乌战争、中东战争带来的航运成本）在欧洲的持续发生，除了带来成本抬升，不稳定的环境也加速了全球性化工企业的战略性退出。二是化工是集群性质的产业，随着化工产能退出增多，产业集群会更加劣势从而继续加速退出。

　　通过供应端利润水平、当前供应弹性和未来投产增速三方面的分析，来探究多数化工品种的潜在机会：利润水平代表了潜在空间，供应弹性和未来增速代表潜在机会。从供应端我们可以明显区分出：供应潜在矛盾大的品种如烧碱；低估值、低增速、过剩不明显的潜在慢牛品种如甲醇、PX、PTA；高估值、紧平衡、低增速的牛势品种如纯苯；高估值、宽平衡、高增速的潜在去利润品种如丁二烯。（混沌天成期货）

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责任编辑：张靖笛 股票资配